EE. UU. Refuerza el Control Regulatorio sobre Bitcoin a Través de ETF
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EE. UU. Refuerza el Control Regulatorio sobre Bitcoin a Través de ETF
Estados Unidos, como epicentro de las empresas que emiten y resguardan nuevos instrumentos financieros, ejerce un poder regulatorio significativo. El 10 de enero, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos aprobó once fondos cotizados en bolsa al contado de bitcoin (ETF), consolidando al país como un espacio crucial para el comercio de estos derivados financieros y otorgando a las autoridades un mayor control sobre dicho mercado.
Gary Gensler, presidente de la SEC, destacó la importancia de monitorear de cerca estos ETF para garantizar el cumplimiento de las reglas. La supervisión seguirá pautas similares a las de productos financieros tradicionales, aprovechando la experiencia de la agencia desde 2004 en la supervisión de ETF sobre materias primas.
Gensler enfatizó que se aplicarán reglas para prevenir fraude y manipulación, con investigaciones exhaustivas incluso sobre sistemas que utilicen plataformas de redes sociales. Las empresas emisoras deberán reportar periódicamente sus operaciones, lo que les proporciona influencia sobre el comercio del producto.
La aprobación de los ETF sigue estándares específicos, como la Regulación de Mejor Interés (Reg BI) y el Deber Fiduciario de la Ley de Asesores de Inversiones. La Reg BI, adoptada en 2019, requiere que los corredores recomienden productos que estén en el mejor interés de sus clientes, imponiendo un "deber de cuidado". Sin embargo, algunos expertos advierten sobre la ambigüedad de esta regla y su potencial para generar demandas retrospectivas.
La SEC ejerce un poder decisorio claro, como se evidencia en la influencia sobre la elección de reembolsos en efectivo en lugar de especie para los ETF de bitcoin. Aunque se ha cuestionado este enfoque, la agencia defiende su posición argumentando flexibilidad para los administradores de activos y limitando la autocustodia de bitcoin.
Ante la incertidumbre regulatoria, Gensler advierte sobre los riesgos asociados con bitcoin y productos vinculados a criptomonedas. Aunque la SEC se enfoca en los ETP que poseen bitcoin, no ofrece garantías sobre otros criptoactivos según las leyes federales de valores. Analistas de JP Morgan pronostican un aumento en la presión regulatoria, sugiriendo un panorama incierto para el activo subyacente de los ETF de bitcoin.
En consecuencia, la incertidumbre regulatoria hace que los inversores consideren con cautela la especulación con criptomonedas, utilizando fondos que puedan permitirse perder y manteniendo carteras diversificadas dentro de márgenes adecuados.
